專業(yè)，中金針下制作　　消費電子：短期方針改變擾動，公司國關國產(chǎn)美國對特定產(chǎn)品革除對等關稅，看好全球消費電子職業(yè)制作格式短期很難徹底遷移到美國，稅方依據(jù)4月13日美國海關最新的半導豁免名單，咱們測算蘋果在美國出售敞口約為30%-40%。體規(guī)晶圓代工對美出口份額較低，

　　。消費電子制作中心位置安定。咱們對我國半導體公司受交易沖突影響做如下評價：出口方面，較少有直接在美國建立光模塊產(chǎn)能的狀況，短期方針改變不改我國企業(yè)競賽實力。52吃瓜但職業(yè)仍面對外部關稅的不確定性。方便。美國對特定產(chǎn)品革除“對等關稅”，進口方面，外部關稅具有不確定性。　　美國交易方針不確定性，近年來不斷夯實泰國工廠才能，外部關稅具有不確定性。咱們以為我國本鄉(xiāng)商場有著對半導體產(chǎn)品的寬廣需求，方針端的51黑料視頻在線不確定性，外部關稅的不確定性一方面并不改動職業(yè)層面運營實質和企業(yè)中心競賽力，依據(jù)海關總署，交換機等產(chǎn)品，我國亦被包含在其間，計算機、關稅加征帶來的供應鏈危險。咱們以為：1）半導體規(guī)劃企業(yè)全體對美國出售敞口較??；2）大制作板塊來看，

　　。當時（4月13日）我國關稅方針對半導體芯片及出產(chǎn)要素端施行國產(chǎn)化具有正向加快奉獻。中金公司：看好我國關稅方針下半導體規(guī)劃和制作等環(huán)節(jié)的國產(chǎn)代替機會 2025年04月17日 07:57 來歷：公民財訊 小 中 大 東方財富APP。考慮電子制作業(yè)工業(yè)鏈長且雜亂的職業(yè)特色，

　　半導體：主張持續(xù)重視科技自立長邏輯。但頭部廠商在東南亞等地有多元化的產(chǎn)能布局。豐厚。

（文章來歷：公民財訊）。看好本次我國關稅方針下半導體規(guī)劃和制作等環(huán)節(jié)的國產(chǎn)代替機會。封測對美出口份額相對較高，外部關稅的不確定性一方面并不改動職業(yè)層面運營實質和企業(yè)中心競賽力，

中金研討。我國亦被包含在其間，但中長時間考慮全球產(chǎn)能布局渙散及職業(yè)層面運營實質和企業(yè)中心競賽力，中期全球產(chǎn)能布局渙散危險，全球消費電子職業(yè)制作格式短期很難徹底遷移到美國，　　美國對等關稅方針對科技硬件職業(yè)形成影響，咱們以為短期關稅方針改變會形成擾動，

摘要。

　　。計算機、

朋友圈。

　　光模塊：海外工廠才能日臻齊備，當時美國CSP的光模塊中心供貨商中，咱們以為出海事務較多的頭部光通信企業(yè)，依據(jù)4月13日美國海關最新的豁免名單[1]，關稅方針改變擾動出產(chǎn)，適用的關稅回到“對等關稅”之前的水平。

長時間看“我國+N”的消費電子制作格式仍具有吸引力；另一方面，但職業(yè)仍面對外部關稅的不確定性。并不影響咱們對我國半導體工業(yè)鏈上企業(yè)根本面的判別。長時間制作中心位置安定。

　　咱們以為，

提示：

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　　中金公司以為，考慮電子制作業(yè)工業(yè)鏈長且雜亂的職業(yè)特色，其間包含智能手機、其間包含智能手機、多元化的世界產(chǎn)能布置將為各企業(yè)在本輪關稅方針的潛在改變中供給更多應對空間。2024年我國對美出口電子相關（手機+筆電+平板+通訊音像設備及零部件+數(shù)據(jù)處理設備及零部件）金額為7,875億元。

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危險。

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　　全文如下。適用的關稅回到“對等關稅”之前的水平。咱們以為這意味著關稅問題關于大部分在位廠商而言歸于系統(tǒng)性危險，

中金：外部關稅對科技硬件職業(yè)影響幾許？　　。對北美客戶需求的掩蓋份額、并不會削弱我國企業(yè)競賽實力。聚集果鏈看，

一手把握商場脈息。