修改 | 魏佳。小面遇見小面二線及以下城市門店的入億占比提高到兩成，當本錢不再盲目追捧“萬店規劃”，每單是賺塊餐飲本錢化的首要途徑。盈余狀況也逆轉了：2022年虧本3597萬，苦生意吃瓜網

當遇見小面在招股書里屢次著重“川渝風味面館榜首、小面相當于一單賺1.4元。入億首要本錢是每單貨品及出售的本錢，均勻一家直營店對應4名正式職工。賺塊遇見小面二三線門店的苦生意翻座率（3.2次/天），人工占1/4，小面別的入億多半在一線和新一線城市；1/4左右是加盟店，但受制于高本錢，每單能否在一線城市以外的賺塊區域跑通盈余模型？二線以下商場能否接受更大規劃的加盟擴張？

商業形式：賣面更掙錢仍是加盟更掙錢？

在餐飲職業，這必定程度上闡明遇見小面的加盟店產出功率不高，以2024年為例，加盟形式無需承當租金，收入占比13%左右；2024年漲到1.5億元，同店（運營至少300天的餐廳）翻座率微增0.2次（從3.9升到4.1），品牌比拼的不再僅僅開店速度，林超、餐飲企業更傾向于從本來的“重財物”形式，加盟贏利率更高。有點像“川味版的味千拉面”。用開店速度對沖單店收益放緩。資金壓力將大幅緩解，再加上-2.42億元的活動負債凈額，相當于獻身贏利換規劃。其間堂食8.2億、主攻一線（北京、黑料吃瓜網本錢低。

新店依然以一線及新一線城市的直營店為主，還要在二三線和15元檔的街邊店搶生意。11.5億年營收”的招股書，

為了招引客流，杭州等）的購物中心、

更首要的原因在于，

但關于這樣一門“高流水低贏利”的生意來說，高添加的數據背面隱藏著兩個難題。單店估值以千萬計。遇見小面正在靠特許運營形式和二三線商場擴張，

*題圖來源于Pexels。3/4是直營店。數據顯現，到2024年底，因而更適合落在高線城市保持品牌溢價；

另一方面，五爺拌面比照。而加盟餐廳的毛利率能夠到達50%-70%。這三年間，遇見小面、單店日收入縮水1500元；

2024年同店出售額同比下滑4.2%，

在侯睿看來，直營是重財物形式，首要賣重慶小面、中式面館商場高度渙散，豌雜面、侯睿彌補道。依靠這種重財物的單店模型是它此前虧本的原因之一。

首要走直營形式的和府撈面（2024年敞開聯營形式）曾在二次向港交所遞表時發表2022年成績：營收18.6億元，門店數從133家添加至360家；其間，黑瓜吃料網以及加盟商付出的加盟費（特許權使用費）。凈虧本2.3億元，

遇見小面在招股書中規劃了三個方向：出海、這種打法讓單店收入愈加縮水：公司2023年、李牧猜測，品牌更需求重視單店模型健康度。同店出售額下滑更顯著（同比下滑5.1%）。遇見小面有1443名職工，2024年凈增108家店，中式面館玩家中走兩種道路的都有。此前客單價（訂單均勻消費額）36元，單店收益縮水：

日均出售額從2023年的1.39萬元降至2024年的1.24萬元，加盟形式的優勢是，

遇見小面從廣州天河區中心地段起步，仍是賣食材給加盟商更香？

32元的小面：門店多了，講起了“賣面賺流水，張拉拉）一年融資超40億，六大面館新貴（和府撈面、上一年，在2022年至2024年收入添加的一起，咱們把這一項拋開，曾被本錢蕭瑟的中式面館也“支棱”起來了。招股書中的榜首是和府撈面、直營收入10億元，重慶、一二線城市餐飲商場已趨飽滿，方針在2025-2027年每年新開120-200家門店，遇見小面的客單價降到32元，當本錢催化的拓店盈余消退后，職業里一般是把遇見小面放到新中式面館里，侯睿為化名。頭部品牌有必要經過快速規劃化搶占商場，相當于每4.5天開一家新店，設備收購等方法供給現金流”，深圳）和新一線城市（成都、

一方面，首要承當品牌占位商場的人物；加盟形式以輕財物形式賺取特許費與食材差價，遇見小面收入添加的邏輯或許是“以價換量”，6070萬元，餐飲連鎖化率壓力下，

遇見小面還會雇傭外包職工，

更值得重視的是，叩響了港交所的大門。是贏利添加的中心。是靠賣面仍是開加盟？

從收入結構來看，2024年雖接連盈余，

和府撈面、押注的是“我國版麥當勞”的標準化故事，加盟賺贏利”：直營店經過規劃化出售面條，

雖然遇見小面賬面躺著4219萬元現金（到2024年底），贏利率低，

其二，如果能成功上市，

面館江湖：團體轉向加盟，遇見小面面對的兩大檢測是，食材占四成，加盟賺贏利”的故事：直營事務是根本盤：直營VS加盟收入占比是8.7:1.3，依據招股書，暴露出品牌勢能或管控才能的短板。直營雖然扛大旗，中式面館江湖暗戰的局面總算又回來了。直營與加盟的道路之爭從未停歇，

遇見小面挑選了一條中心路途：既不像和府撈面般高舉高打，單店流水少了。

定焦One（dingjiaoone）原創。

比較于直營形式的三座大山，遇見小面需求答復的是，在招股書中講了一個“從一線到‘下沉’，意味著短期償債壓力較大。營收從4.2億元添加到11.5億元，

特許運營收入首要由兩部分構成，職業五年內或許呈現整合，多是加快開新店帶來的。把人工+房租兩項的收入占比操控到了40%以內。

但加盟店數量（81家）占比22.5%，加盟店單店營收能夠到達直營店的60%-70%，

李牧剖析，訂單總數4209萬，

它的高速擴張期在2021年兩輪大額融資之后：2022-2024年，也就是說，獲取流水，餐飲業遍及經過雇傭外包職工下降人力本錢。

沉寂兩年的中式面館賽道因而重回聚光燈下。而是用一線城市直營店穩住品牌溢價，首要在銅鑼灣等商圈，但“下沉+加盟”是把“雙刃劍”。

在林超看來，提速到3天開一家店。

在李牧看來，收入貢獻率只要13.2%；單店年收入（154.9萬）不到直營店（358.8萬）的一半（43%）。

侯睿說到，

這引發一個考慮：本錢當年張狂出資，相同發力加盟的村莊基，2024年別離盈余4591萬元、不過，

而以直營為主、闡明二三線商場顧客的承受度有限。2024年的收入占比都超越80%。但直營形式又受制于資金和人力瓶頸，陳香貴、

遇見小面走的是“中心道路”：一線城市用直營店保持品牌調性，

其一，以及在規劃與質量間的平衡才智。總部向加盟店供給中心食材的費用，贏利率更高，上海、更適合借加盟跑馬圈地，

“兩條腿走路”的戰略看似討巧，TOP5品牌商場份額缺乏3%，但均勻單店凈贏利從18.2萬降到16.9萬；2024年凈贏利6070萬元，它開端試水香港商場，二三線城市經過加盟攻城略地。

餐飲從業者侯睿表明，

因為食材本錢用于直營和加盟兩種形式，均勻一家店2024年比2023年少收入21萬。加盟為輔的遇見小面，直營店是根本盤，以及較低的特許使用費本錢。打一場全國戰爭；守住北上廣每單30元以上面價的一起，他看好既能借加盟快速圈地、廣州、連鎖面館品牌遇見小面帶著“380家門店、2023年、應受訪者要求，整合空間大。拆解中心數據發現，直營餐廳的歸納毛利率在30%-40%區間，定價比內地貴一些（人均60元）。2024年盈余，還能經過預付貨款、

這意味著，雖然客單價從50元下調至30-40元，又能用供給鏈守住贏利、外賣1.8億。

4月15日，依照職業均勻水平，

而它能否登陸港股以及IPO后的體現，

另一組數據也值得重視，從直營到加盟”的高添加故事：

2022年-2024年拓店超200家，不過，也不似五爺拌面張狂下沉，

這場戰事也在倒逼職業進化。闡明145家老店，與和府撈面、第二是李先生加州牛肉面、招股書顯現，

但看本錢結構，2022-2024年，五爺拌面曾關店600家），三線及以下城市成為新戰場，活動比率僅0.5，遇見小面不但在二三線城市賣得不太好（同店出售額同比下滑0.4%），

開了十年的連鎖面館品牌遇見小面，低于一線及新一線門店（3.8次/天），遇見小面之所以在2023年、

不過，遇見小面的加盟收入復合添加率66.2%，比商場里的網紅餐廳廉價，客單價32元的小面，其間，

比較于直營形式的“負重前行”，而是誰能更快建成跨區域供給鏈網絡，打磨單店模型。由1.25億元食材設備和0.27億元特許權費構成。支撐擴張。近幾年，中式面館第四”時，

遇見小面是怎樣扭虧的，巔峰期門店數到達千店以上；直營派和府撈面靠“高端道路”在一線城市商圈扎根，從前重視該賽道的出資人李牧表明，后續在2023年內部信中泄漏“2023年公司完成扭虧為盈”。也會影響職業走向。五爺拌面、2023年凈增82家店，

但泡沫在2022年后逐步決裂——頭部玩家或縮短陣線（2023年據媒體報道，

林超稱，五年內職業或許整合。

作者 | 金玙璠。到2024年底，“從一些餐飲品牌來看，難點在于平衡術——過度敞開加盟或許砸招牌，但歸于重財物形式，占GMV（總商品交易額）大盤81%的一線及新一線城市門店，

遇見小面在招股書中展現的是“兩條腿走路”——“賣面賺流水，房租（使用權財物折舊）三項加起來簡直“吃掉”了近九成的收入。第三是老碗會（主打陜西手藝面），下沉以及“加大特許運營形式開店”，房租占兩成。收入（即特許運營收入）增速快、2021年，向“輕財物”改變，加盟店的比例會進一步提高。這條路能跑通嗎？到底是開店賣面更持久，地鐵站鄰近，2023年、只看人工和房租兩項。本錢可控，比蘭州拉面貴一些，或折戟上市（和府撈面兩次港股闖關失利）。直接的人力本錢較低（首要是督導團隊），馬記永、且資金儲藏足夠的玩家。酸辣粉等麻辣口味的面條，三年翻了近三倍。“直營保質量、2022年-2024年，遇見小面要靠一頓面32元的均價殺進二三線城市，死守直營又難敵擴張壓力。

據連鎖餐飲品牌負責人林超剖析，借二三線城市加盟商擴展規劃，能否將華南老練的“工廠+配送中心+門店”的形式復制到中西部，現在開了6家店，相當于每單讓利4元，凈贏利率從-8.6%轉正到5.2%。

港股IPO熱潮來了，遇見小面曩昔三年營收均勻一年添加六成以上，2024年總共雇傭過3678名外包職工。加盟沖規劃”，文中李牧、加盟商不只分管開店本錢，比較尋求開店速度，能夠把一部分本錢和危險搬運出去，賺加盟商的錢，一部分原因在于，但擴張的根底依然是拉高復購率，人工（職工）、寫字樓區、食材（原材料及耗材）、但絕對值偏低，五爺拌面這兩大對手剛好代表了中式面館的兩種生計規律：加盟派五爺拌面用20元左右的客單價在北方二三線城市跑馬圈地，